快手直播怎么这么难-快手直播难不难

快手距离上市仅一步之遥。

近日，这家国内老牌短视频公司正式通过审理，即将进入IPO阶段，很可能在春节前登陆港交所，成为中国短视频第一股，给自己送上一份新年礼物。

不过，IPO已无悬念，但如何撑起500亿美元的市值，还是足以让公司创始人兼CEO宿华头疼。

快手

为了美化财务报告而杀鸡取卵？

在更新后的招股书中，宿华向外界大开眼界，意在向投资者展现一家财务前景无限的互联网公司的形象：2020年前三季度，快手总营收达407亿元，同比增长49%。9个月内，用户在快手APP上贡献了2.2万亿个点赞、1730亿条评论、90亿次转发。

然而，剥开遮羞布后，我们看到的是快手的另一面。这些成绩的取得，是以疯狂花钱为代价的。去年1-9月，经调整净亏损73.9亿元，平均每天274万元，营销及广告费用191亿元，占比38%。

2020年第三季度，快手减少投入，亏损收窄至10.4亿元，但月活跃用户数和直播收入双双下滑，其中月活跃用户下降700万，直播收入仅80亿元，低于前两个季度86.5亿元的平均水平。

那么，快手营收为何仍能保持高速增长?宿华的答案是增加广告位。

三年前，快手对于商业化非常克制，线上营销服务收入不足4亿元，2018年才增长到16.7亿元。随后，宿华彻底转向商业化。2019年，快手线上营销收入暴涨至74.2亿元，而去年前三季度这一数字更是飙升至133亿元，是2017年全年的34倍。仅7月至9月三个月，就实现了62亿元的线上营销服务收入。

这种杀鸡取卵的做法对于广大用户来说完全是灾难性的。

苏华陷入增长陷阱

据了解，快手的网络营销服务主要包括广告服务和快手分条，前者占比绝大部分，包括短视频广告、展示广告、口碑推荐和促销活动等。

短视频广告以可点击缩略图的形式与其他推荐短视频一起放置在双栏界面中，或以不同频率穿插在其他视频之间，试图将自己伪装成普通内容创作者上传的内容。除了不起眼的“广告”标识外，用户很难识别。一旦点击，就可能跳转到广告主推广的产品或APP链接。这是快手最引以为豪的形式，往往创意十足、娱乐性十足，不仅能带来丰厚的收入，还能为更丰富的内容库助力。

但任何电视台、报纸、电影的广告容量都是有限的，你不可能把报纸所有版面、电影整天都贴满广告，快手APP的广告投放也是有上限的，超过一定量就会极大影响用户体验，人们就不会买账。

快手在线营销服务收入的暴涨，表明APP广告密度暴涨，已经到达极限。搜索引擎上，不少网友都在搜索“快手如何关闭推荐广告”、“如何去除快手广告”、“如何屏蔽快手广告”、“快手广告太多怎么办”等。

在此背景下，宿华短期内难以大幅提升在线营销服务收入，刺激快手收入增长，而且我们认为，由于快手过度商业化、广告铺天盖地，不少忠实用户已经离弃快手，700万月活跃用户的下滑就是明证。

在春晚、周杰伦、马保国、丁真等人为制造的热点的刺激下，新用户的不断涌入可以掩盖老用户离开的现实。当营销投入不断减少，新增用户数小于流失用户数时，快手就会很尴尬。

快手拿什么与阿里、京东、拼多多竞争？

在营销服务收入遭遇瓶颈后，快手该如何讲好自己的故事?有人说，快手的电商很厉害，可以取代营销服务，成为新的增长极。

这看起来很漂亮。

招股书显示，2020年前三季度，快手电商GMV为2041亿元，据称平均复购率超过65%，仅第三季度就达到945亿元，环比增长86%。

且不说这中间有多少水分，单单如此规模的电商贡献的收入就低得令人难以置信，包括电商、网络游戏和其他增值服务在内的收入也只有20多亿元。也就是说，快手去年前9个月的电商变现率还不到0.98%，与之形成鲜明对比的是，阿里巴巴2020财年的变现率为7.8%。

不论双方统计口径有何差异，这个差距都令人震惊。如果快手电商的货币化率保持不变，即便其规模扩大数倍，也很难对整个公司的业绩产生实质性影响。

更重要的是，电商是阿里、京东、拼多多的主战场，竞争早已白热化，快手若想继续扩大自身电商规模，从三巨头手中抢食，必然会遭到马云、刘强东、黄峥等人的猛烈攻击，宿华拿什么与他们对抗？

从去年开始，快手就被曝出一系列售假丑闻，包括“阿迪达斯”运动鞋49元包邮、“Gucci”、“宝格丽”、“路易威登”女包19.9元起限时抢购，甚至还有“快手一哥”辛巴引发的假鸟巢事件。这些怪现象也让人怀疑宿华能不能做好电商，没有低价、没有假货标签，快手的电商事业还能走多远？

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